H100/B200/B300持续涨价，全球算力供不应求核心受益方
V4预训练仍依赖英伟达B200以上高端算力，V4发布当日股价涨4%
GB200/GB300/RUBIN服务器平台是液冷需求主要来源，供应商名录逐步对大陆开放
H100/B200/B300/H200持续供不应求，高端卡租价持续创新高
讨论B30/B300向中国开放可能性；黄仁勋曾公开否认走私传闻
H200/H100租金大涨，B300 Q2爬坡，全球AI需求驱动营收
黄仁勋强调算力是创收资产；升腾950正面竞争，A1被国产超越
H100/H200被用作性能对标，升腾950性价比已全面超越，中国份额流失
老黄亲自督促海力士保供HBM，需求旺盛驱动存储涨价预期
H200对华销售遭美国安全审查阻碍，出口许可证受严格审查
光入柜内采用CPU/NPO光互联方案讨论度提升，带动上游FAU等器件需求
与OpenAI千亿投资仍在谈判阶段，参与本轮融资已确认但金额未定
H200供应方，放开受美方严格配额和审批限制，实际入华规模远小于市场预期
H/B/Rubin系列升级推动测试成本从53美元升至95美元再提升
国内探针龙头已入英伟达供应链承接境外订单，侧面印证AI需求持续旺盛
液冷最新进展及合作厂商资质存在预期差，后续更新
H20芯片或解禁传闻，但H20已停产供应有限，GB/Ruby系列为主力方向
三季报即将发布，华尔街一致预期收入550亿，摩根大通预期再度超预期
AI芯片最大赢家，谷歌TPU是其主要竞争对手
Burry重仓看跌期权做空，名义价值1.87亿美元，占其组合13.5%
H20在中国遇冷，黄仁勋称中国市场份额已趋近于零
被视为本轮全球科技牛市核心驱动力，资本开支拉动美国GDP增长
阿里、百度用自研芯片部分替代，东南亚渠道获取难度持续增大
阿里百度开始用自研芯片替代其GPU，中国获取渠道也受马来西亚收紧
