H100/B200/B300算力持续涨价，全球算力稀缺核心供应商
预训练仍依赖英伟达高端算力，短期无法完全替代
GB200/GB300/Rubin服务器液冷需求驱动，供应商名录逐步向大陆开放
H200/H100租金环比涨15%-30%，B300二季度爬坡需求旺盛
H200对华销售不抱希望，产能转向下一代芯片，RUBIN系列下半年才规模出货
黄仁勋业绩会强调算力即创收资产，国内被国产替代加速
H200下落不明，H100被950全面超越作对比
CEO亲自督促海力士保供HBM，需求极度旺盛
H200对华销售受美英安全审查阻碍，出口许可证审批趋严
机柜内CPO光互联方案讨论度提升，催化国内光交换机产业链
对OpenAI投资仍在谈判，金额可能远低于1000亿美元，非媒体所说黄了
与云厂深度绑定投资，加速AI工厂建设
H200政策讨论核心标的，放开条件严格且附带配额制审批
H200国内采购反而带动国产芯片配额需求
