中芯国际

N+2月产能近2.8万片，升腾大卡良率43%，麒麟小卡良率64%

先进制程产能已被分配完毕，设备受限下有序扩产

国内先进制成核心代工厂，多环节国产设备/材料的关键验证客户

大基金持股增至9.25%系股权置换非新增买入，锁定期3年

完成并表中芯北方增厚利润，增资中芯南方扩先进制程产能引入大基金三期

升腾芯片主要代工方（转写为'中兴'，应为中芯），产能超预期，先进制程持续扩产

部分产品涨价10%，先进制程产能3.5万片占比仅3.69%，供不应求，扩产逻辑强化

N+3工艺9030芯片证实等效5nm，先进制程扩产核心代工厂

科创板千亿芯片股之一，首日竞价买入至今约亏损13%（语音识别转写为'中心'）

国内7NM主力代工厂，良率高产能大，AI芯片扩产核心受益方

先进制程产能供不应求，为国产算力及Mate80芯片提供产能支持

三季度先进制程盈利能力明显改善，管理层乐观展望产能释放

先进产能供不应求，连华为一家需求都无法满足

视频中'中兴'疑为中芯误听，被列为新凯莱未来潜在大客户

融资折算率降为零引发情绪踩踏，短期资金面利空

融资折算率被调零引发短期被动卖盘，中长期扩产逻辑不变