国内互联网大厂，资本开支偏低，供需缺口扩大
2026年AI资本开支预计约500亿元
已有万卡规模订单和长期框架协议，对升腾稳定性信心提升
1月25日发布春节现金红包；DeepSeek春节期间有望推新模型
将跟进头部大厂军备竞赛，进一步扩大AIDC资本开支
昆仑芯分拆独立上市，港股大涨
被建议纳入1260H清单，AI海外合作潜在受阻
已采用内部自研芯片训练AI大模型，部分替代英伟达GPU
