新高之后，说点掏心窝的话

商业航天的疯狂与ETF限购传言

3万亿的市场成交量，光一个卫星板块就占了7300亿。下一款可回收的火箭还没有上天，整个板块提前先上天了。而且这还是市场在谣言传播和顶级游资释放洪荒之力来压盘后的结果。

今天小群发了两条朋友圈：第一条关于ETF下周有可能限购，第二条压了的异动。早上卫星冲高回落的时候，盘中就散播着这样一条消息，说下周卫星ETF可能暂停申购。那么我们机构这边交流后的结果是不太可能。因为暂停申购后，市场有需求，会导致二级市场的溢价很高，也就是ETF的基金净值与场内脱钩，那么反而还会带来新的风险点，因为按照溢价买入的客户可能会被套利。随着中午澄清以后，板块再次冲高，然后再到了尾盘，有陈小群这样的游资在努力地控制着异动。

如果硬要给商业航天找什么例子，有可能是昨天晚上有卖方机构统计，到12月最后一周，中国累计向ITU新增了20万颗卫星频轨资料。那么随着本次卫星申报数量大幅增加，预示着未来太空基础设施的投入会不断加码。

高位看趋势量价，低位看逻辑变化

但是其实涨到这个位置，我是不愿意再去给大家讲这个行业的基本面的。因为我们今年一直在强调机构的一个操作口诀，就是低位多看逻辑变化，高位多看趋势量价。那么我们已经在11月24日以来，通过十几条视频给大家讲里面的行业方向、信息差、预期差、催化变化。所以这个位置大家就观察趋势，多看图吧。这种情绪溢价、资金涌入、趋势加速、新高的行业，大家就多跟踪观察趋势变化，少问逻辑和基本面。这会儿无非就是还有多少后知后觉的人，来认知到我们这一两个月以来持续在强调的这些逻辑而已。

那么除了商业航天之外，还有一个强势的板块，就是国产算力带动的上游到下游。前天熬夜给大家拍视频，尽早发布提示的AIDC拐点。那么随着大厂的算力充裕，市场预期应用也会有一个爆发。前两条视频里，连续给大家作为压轴提示的AIDC，也得到了一个机构的持续关注。那么今天在大涨之后，我就不给大家去更新基本面了，因为我担心新关注我的粉丝以为我们是今天才看好商业航天、才关注AIDC的拐点，无脑冲进去，然后回头又当喷子。所以我不喜欢在大涨之后给大家去讲逻辑。

我做的是投研，不是预测短期涨跌

最近无论是老粉丝还是新关注的粉丝，相信你们都已经体会到了什么叫机构信息差。你会发现，在你们看来的炒股是你们的业余爱好，在我们看来，这叫投研，是我们的专业饭碗。那么当你们发现降维打击之后，其实这背后是我用自己大量的人脉资源，包括经常熬夜、甚至偶尔通宵的这些时间精力，在无人问津的时候来给大家提示，并且持续跟踪商业航天的火箭卫星、国产算力的先进制程扩产，还有国内AIDC的拐点机会。

那么我从线下转到线上，从幕后转到台前，来拍机构专业内容的视频是为了干什么？给大家解决三个痛点：及时获取真实信息，客观解读专业信息，还有面对传言和波动控制情绪的能力——在你亢奋的时候给你泼盆冷水，在你悲观的时候给你打打气。那么我们已经用这几个月的时间，通过对这些大主线方向的底部提示，持续跟踪并持续守候到现在的行情新高。就像我两个账号的名字：机构一手调研和副总。说实话，我想我用自己团队的努力和坚持，做到了名副其实。

而且我还要提醒的是，我们的视频都是通过机构调研交流，挖掘跟踪的一些中期产业趋势方向。这些高质量独家干货内容，就像满汉全席没法装在一个塑料盘子里。虽然视频长，但是绝对没废话，每句话里面都有信息差，每个视频里面都有你不知道的真相。所以我们的视频是经得起时间的验证，并且值得新关注的粉丝去回顾，温故知新，洞察细节来发现其中的预期差和信息差的，而不是上来直接地让AI给你总结一下。这总结只会总结出一些字幕的大致观点，而会漏掉我们一些调研的细节，和我们花几个小时制作的PPT图片，这里面都包含着非常多的价值资料信息。

主打真实，不靠营销博眼球

毕竟我们的视频不像那些”听君一席话，如听一席话”，看完浪费时间。2分钟的视频可能1分48秒都是营销吊胃口。而且我们也没有通过博眼球、卖恐慌、抓焦虑来获取流量。毕竟我这边的主业是机构投研的工作，在调研、交流、整理、点评信息这些工作之余，才能腾出空来给大家去拍视频、写框架、拍摄剪辑、制作PPT、穿插校对字幕上传、等待审核，搞下来每条视频至少五个小时，而且这还是三个人以上的工作量，所以这才有了我的黑眼圈。所以我更不会也没兴趣去搞那些套路来营销、来获取粉丝，我们主打的就是真实。

但是这里也要夸一下，大家本来只是随便拍着玩一玩，但是没想到大家这么识货，拍视频的这不到半年的时间，积累了这么多的流量和粉丝，这也感谢大家对我们工作的认可。

关于算法推送，请多互动

虽然我不喜欢做什么营销，但是在这里还是要给大家去专门地提醒一件事。因为经常看到很多同学说，为什么视频时间上早早就发出来了，却是晚晚刷到的，错过了很多重要的内容。这也是我刷那些美女视频的时候，反馈总结到的一些经验：如果你不点关注，少互动、少点赞、少收藏、少转发，那么算法会默认为你对这样的内容不感兴趣，所以你要增强互动，算法才会第一时间给你推送。

那么还有一些同学说舍不得点赞、舍不得收藏、舍不得转发，怕别人也看见。其实这点小聪明不如把格局打开。一方面我也需要更强的动力；另一方面，如果你不关注、你少互动，那么我们视频制作完成之后，算法会第一时间把我们的机构投研内容推送给你的股票市场中的对手。那么散户本来就在这样的市场中处于一个劣势的地位，信息差、反应速度、资金优势你都比不过机构、游资、量化，所以你就得提升自己的认知能力、理解能力、执行能力来生存下去。

警惕”牛市”，对视频降低预期

那么今天市场的新高、放出的成交量，还有我们这些主线板块新高的赚钱效应，又有不少同学喊着牛市牛市。我很反感提这两个字，因为我经历过两轮完整的牛熊市，还有中间穿插过很多次的结构性流失，我清楚地知道牛市才是散户最主要的亏钱原因。所以我在这也要给大家强调：增量资金的牛市是跟随趋势的牛市，理性并无法测量非理性的高度。

所以大家要对我们的视频降低预期。我们的视频从来不是为了去预测短期的涨跌，而是为了帮大家寻找一些中长期的方向，同时提醒一些可能市场还没有反馈注意到的风险。我的身份就是给大家当好机构的那双眼睛，做好大家机构的人脉。那么至于方向怎么选择、操作怎么操作，这是我没有办法、而且平台也不允许做的事情。我只会站在我专业的角度去给大家挖机构的信息差和预期差，来用自己的经验，结合专业的资源来客观地观察这个市场，得出一些理性的判断，把好与不好分享给大家。至于结论，成熟的投资者自然会得到；不成熟的投资者，也请你多学习，而不是来问代码、求操作。烧香要找庙里。

增量趋势行情拼的是定力

那么这种增量趋势行情，拼的是底部挖掘机会的能力，拼的是入场时机和成本，拼的是仓位，拼的是趋势拐点出现之前的定力，而不是像之前的熊市或者是震荡市那样尔虞我诈、勾心斗角、惊心胆战。所以大家应该管住手，少秀点骚操作，判断好大方向，通过我们的视频预期到机构的预期，那么大概率你领先了市场大多数散户的预期。虽然大多数时间没法和量化抢先，但可能还有游资来接力。

所以要多研究、少看盘。机构的这些方向是挖掘出来的，是跟踪出来的，而不是像游资题材那样交易出来的。一不小心搞飞了，那后悔的可不是震荡市里面的那几天。更关键的是，后面还想去弥补这样的失误，看到别人在那晒账户，那么自己又变本加厉地去追涨杀跌，这样还会影响后期的心态和判断，会酝酿更大的错误。

所以不要盲目恐高，搞清楚高位为什么是高位，低位为什么是低位；高位之上，后期还会有哪些预期差和催化发生，来产生更高位；低位，有没有什么你没有察觉到的风险，和可能会犯下的错误来酝酿更低位。要搞清楚这3万亿的成交量、这么多聪明的资金，为什么他们都没发现，而你发现？所以减少操作、捂住利润并不一定是风险，反而降低选股标准、盲目跟风操作、没有操作体系的追涨杀跌，要风险控制。这山望着那山高，而没有自己的认知，这才是真正的风险。因为认知之外赚的钱，早晚还会凭实力亏回去。

不吹不黑，但有资格评论

所以就像我们视频开头那样说的，我们不吹不黑商业航天，但是我绝对有资格去评论，因为我们从11月24日开始就拍了那么多期视频去强调方向。但我到这个位置，不愿意再给大家去做一些基本面的跟踪，因为我不想妨碍别人赚钱，但我也想对得起自己的良心，还要维持自己的职业判断。

我给大家要找的是那些风险收益比对称的：要么高胜率，比如说有较高的产业趋势、业绩释放确定性；或者是高赔率，哪怕是题材，但是是第一位刚出现的题材，而不是大妈都知道我们要在天上和老美抢资源这种话题的时候，继续给大家去像其他博主那样，在这个时候才给大家科普。

而且现在随着投资者结构、市场的迭代，现在行情的演绎节奏非常快，一波流，以前的资金杠杆变成了现在的信息杠杆。今天有的券商融资额度都不够了，而且场外期权也那么活跃，那么他们到底赚的是谁的钱？那么预期全部打满、要回归现实的时候，有的散户现在抱着过高的预期，还盲目地在里面坚守，那么这可能是一个性感故事下悲惨的结局。

但是去伪存真之后，我们在这么多期视频里面持续给大家去跟踪解读的一些核心环节的关键公司，它在未来仍然是有订单的支撑和业绩的验证的。那么它只是短期涨幅大了一点，但是还没有严重透支。那么这些环节我们在市场不那么热的时候，还是会给大家去持续地跟踪。那么以前没有看过的同学也可以多去回顾，这里面有我们花了大量时间和独家资源给大家做的PPT和分享的关键表格。

散户的核心是配置能力

所以以我的经验来看，在中国这样的特色市场，优秀的散户它并不在于多么优秀的投研能力。毕竟现在信息的获取那么便捷，那么我们机构这么高代价、这么高成本的投研信息优势，至少目前现在还能让大家免费地去第一时间获取。那么信息短板和投研能力不再是关键问题之后，核心就在于它的配置能力。

做好配置势必是要看得更长远。你不光要看到当前发生了什么，更要想到明天、后天、下个月可能会发生什么，那么这就是要预期到别人的预期。因为机构、量化、游资都在内卷，你更不能只盯着眼前的引擎盖去开车，这样是可能要出事的。

所以我从来不喜欢去研究短期的涨跌，因为市场短期是投票器，长期才是称重机。没有去给大家教什么龙头战法、预测短期情绪、股价。不是每个人都喜欢去研究影子往哪儿转，那么我喜欢研究的是人要往哪儿走，也就是行业的中期趋势拐点和基本面。那么我背后的机构投研资源，他们负责解决的就是头顶上的路灯会往哪照，那么这里面就是一些行业关键催化和资金流向的统计：比如说机构关注了什么，比如说游资关注了什么，还有量化会去关注什么。那么这些都是融合在我们的视频里去给大家做一个及时分享和判断的。

被喷的日常，与坚持基本面研究

所以很多散户在给我上课，说研究这些没有用，我要的是今天买完下午就能涨。当老板的只要结果，哎，我就一臭打工的，没问题，生活中的压力总需要在网上排解一下。我在现实中机构里面工作了十几年，没有在互联网上一下午被喷得多过。

但是关注久了，你就知道：不研究基本面，哪有我们一个多月前就在强调的行业拐点？不研究基本面，怎么预期到市场上接下来会发酵的方向？怎么会预期到别人没预期到的预期差？不研究基本面，怎么知道市场已经炒作到了什么程度？怎么可以阶段性地去提示一些非理性风险？

所以我们从来没有给大家去讲什么短视或者是短线，虽然说那样更容易满足散户当下的需求和心理。但是我清楚，股市这不是算命的地方。虽然那样更博眼球、更有流量、更节省制作时间，一天都能发十条，更满足大众的心理包袱。但是我还是希望我能够一直输出，这样保证质量、但不保证数量，能让你看完真正受益的专业科普视频。因为我还是希望我能够陪大家走过更长的路。

周五的心里话

那么今天在周五，这就是我想给大家去讲的一些心里话。毕竟这一两个月一直在忙着给大家讲专业的内容，但是还没有认真地去做过一个自我介绍，新增的这些粉丝可能也需要熟悉一下我们的风格。

最后想告诉大家，在市场中活下来，最重要的事情不是精准地预判趋势，而是你认错的速度。买入错误，迈出幻想去读情绪，而不是新闻去搏错觉，而不是希望。重要的不是对错，而是你对的时候赚多少、错的时候亏多少。知道自己为什么输，比短期抄作业赢了要更重要。

今天忙里偷闲就只能讲这么多了，晚上还要去跟机构一起有应酬，应酬回来以后还得给大家去整理信息差。所以今天的视频没什么空花几个小时再给大家去制作PPT、穿插图片。大家多多地去回顾，前两条视频里面藏着今年很关键、而且逐渐在明牌的主线。那么这些方向后续的跟踪，还有后续的一些新的观点，那么我应酬回来，我们在周末下一条视频见。