中国远比我们想象中强大！

为什么我们没有连夜抢流量

昨天晚上，川普对中国的强硬表态导致了中美风险资产的大幅调整，市场大多对于川普的突然变卦感到惊讶。为什么我们没有在昨晚和今天早上去发视频抢流量？因为我们本着专业审慎的态度，给大家看看：我要阅读多少个群消息，才能够给大家整理出真正的干货和机构预期差、信息差。

所以你关注的不是副总，而是关注了几百个基金经理的机构群和一手信息解读，以及全国头部的券商研究所的全套线上线下的调研服务。那么接下来，我们就基于机构的专业分析，来对近期中美博弈升级的来龙去脉和后续走向做一个点评和梳理。

博弈升级因何而起

首先，中美的博弈升级是因何而起？出口管制穿透性规则——持股超过50%的子公司，也追加同等的出口管制制裁。这是非常让我们愤慨的事情，因为站在我们的视角，我们刚刚让渡了TikTok，而且还在9月19日热情的通话，结果转头就遭到了背刺。

在美国出台穿透性新规的当天，便表示美方此举性质极其恶劣，中方敦促美方立即纠正错误做法，中方将采取必要措施。如此严厉的表态，在之前的贸易摩擦中也是不多见的。而且在10月8日，美国还全面升级了对我们的科技封锁，从先进制程到成熟制程，从半导体设备到上游的零部件。

所以作为回应，我们在10月9日加强了对稀土的出口管制，扩大了出口管制的范围。新规还规定了，外国公司必须获得中国的政府批准才能出口磁铁，即使这些磁铁含有微量中国原产的稀土材料，或使用中国的技术生产稀土磁铁。这意味着全球的稀土生产商，但凡使用中国的稀土冶炼技术，或者是原材料中含有稀土的成分，都需要向中国申请出口许可。

熟悉美国对我们的科技打压的朋友一眼就能看出，这显然是师夷长技以制夷，以其人之道还治其人之身。毕竟美国长期就以相关的条款来限制对我们半导体的出口。

稀土牌的真正威力

我们的稀土牌打出来以后，美国那边也炸锅了。他们的文章评论：根据中国的新一轮打击措施，台积电将无法向美国出售任何半导体芯片，因为这些芯片还含有来自中国大陆的稀土矿物。所以多年以来，美国一直使用长臂管辖，要求其他国家不得向中国出口大量采用美国技术制造的计算机芯片，但是周四我们发布的这些稀土出口管制新规，已经用这个手段反制用于美国。

大家千万不要小瞧了这条新规对美国带来的影响。很多人以为我们的稀土制裁的是美国的军工发展，其实这条新规最立竿见影、最麻烦的是限制美国的芯片行业发展。当美国半导体先进制程3nm的节点已经全面导入的时候，我们的稀土元素镧、铈、钇、镥，这些都是美国最先进制程的核心稀土原材料，它们直接决定了介电常数、抛光精度和成像质量，而且目前没有成熟替代方案。它们分别会被用于EUV光刻机的物镜抛光、磁悬浮晶圆台、极紫外激光晶体。

所以我们的稀土管制升级了以后，再加上川子那边诺奖和平奖落选、美国政府停摆，那么在他们的内忧外患下，也需要发泄怨气，于是昨天宣布加征关税，并在11月1日前对所有关键软件实施新的出口管制。

后续方向：积累谈判筹码

那么后续的方向如何，机构是怎么去分析的呢？其实经过机构今天一天的交流讨论，和跟相关上市公司以及专家的调研交流后，认为近期双方的博弈并不是来去掀桌子，而是在为后续的谈判积累更多的筹码。

我们大部分稀土出口限制措施，要等到12月1日才开始执行，而且我们也表示，愿通过多双边出口管制对话机制，与各方加强沟通合作，促进合规贸易，保障全球产业链供应链安全稳定。所以这也是给后续他们的讨价还价留下窗口。同时，川自己这边也表示，百分之百的关税和更多的出口管制，会在11月1日后才开始执行，而这正好又是原先计划中的会晤时间。所以这显然也是川子极限施压的故技重施，对我们来说其实就是自卫反击。

那么后续会如何演绎呢？其实大家仔细去看，商务部昨天的记者会就明确的表示了：近期的一系列反制措施都是正当防卫，如果美方不撤回近期加码的政策，中方的相关政策也不会回撤。我们不会主动挑事，但我们也不好欺负。所以后续事件的走向和悬念，取决于川子是否继续会像以前一样临阵退缩。

华尔街的新交易思维

这也是华尔街已经形成的新的交易思维模式，它的核心逻辑非常简单：每当川子放出加征关税的狠话、导致市场恐慌时，投资者就会趁机买入，赌他最后肯定会妥协、撤销政策。因为川子擅长制造波动，来让他的既得利益者从中获利。

对川子来说，最在意的指标肯定是美股的表现，如果美股持续下挫，那么对川子来说肯定会带来更多的压力。而且昨天晚上川子放过狠话以后，又有一些反悔的意思，表示并没有取消会面，所以会晤依旧是有较大可能性的。

所以后续川子本人以及财政部部长贝森特的表态，可能会预示接下来会晤是否会正常进行，或者是取消，这将对接下来的市场分片造成一定的影响。所以接下来的一周外围的信息会比较关键。但总体而言，双方现在的筹码加强，都是留了谈判的余地，也基本上都在告诉对方：谈崩的后果是双方都无法去接受的。以上是一个大体的思路和方向。

市场生态已经改变

那么回到大家最关注的市场上面，机构是怎么去预判接下来市场会发生的波动，以及会做出何种应对呢？

首先我先安抚一下大家，当前不同往日，市场的生态已经改变了。哪怕是3年前的熊市，还有红利股涨了一到两倍。所以当下宏观会影响节奏，但是不会改变一些产业的趋势，最重要的还是要找到在万变中的不变。那么这几万亿活跃资金成交量的市场，只要有部分资金调仓，那么他们调仓的方向就能带来足够高度的行情。所以不要对宏观因素造成过度的恐慌，但是你可以利用宏观因素制造的恐慌来寻找机会。

那么这些机会机构是怎么去寻找，就要分析这件事情中双方的筹码和约束。川子那边，我们的稀土管制约束着他们的军工、芯片、汽车行业；我们减少甚至停止对大豆的采购，影响着他们的农业和关键选票州；我们对等的关税实行，会影响着他们国内经济通胀；而且明年还有川子的中期选举，再加上当前是他们政府停摆的状态，所以他们的约束是非常多的。

再回头看我们这边，我们在战略上已经不抱有幻想，要坚定不移的去搞自主可控；战术上我们现在针锋相对，甚至能够主动出击；而且再加上四到5月份的那场较量，以及持续的科技突破，我们现在底气更足了。

危中有机：机会在哪里

所以基于双方筹码和约束的判断，当前关税升级的态势，其实力度程度是明显要低于4月3日的，调整在所难免。但是危机危机，危中有机。危来自于什么？来自于是否会晤，来自于局态失控的可能性，来自于当前市场其实跟4月份相比，有很多行业经过长期的拔估值，位置已经比较高，获利盘比较大，兑现的资金压力也比较多。

那么机会来自于什么？比如说国产替代、半导体产业链，坚定不移、自主可控，受益于双方愈演愈烈的全方位战略博弈；还有市场基于肌肉记忆想起的之前的农业种业，还有一些消费品。但是我也要提醒，农业种业它的战略属性是没有稀土高的，然后稀土的战略属性又是没有自主可控的科技高的。毕竟农业和稀土都属于可谈判的筹码，短期有限制升级的利好，那么中长期你也不能排除谈判筹码进行交易，而且事件的突发都是在夜间发酵。但是自主可控的科技这一边，已经是双方无法去进行和解的一个局面，那是坚定不移的要去完成自主可控、自立自强的。这是危中的机。

护盘的角度与对比4月

然后从护盘的角度来讲，幸好事情是发生在周末，那么周末我们还有充分的时间去讨论，去应对下周的开盘，相关的护盘计划也有可能积极的在紧锣密鼓的制定中。之前市场大幅上涨的阶段，我们由于担心指数过快的加速上涨甚至是失控，所以用银行、券商、保险这些多元金融在调控指数；是否会把之前剪出去的筹码，在恐慌的低位再次回来进行护盘和维稳，这是有一定概率的。

而且连4月7号是突发没有准备的情况，那么大的跌幅我们都救得回来，那么在这次各种矛盾的激发已经有预期的情况下，相信市场的冲击不会有上次大。而且这一次，老美那一边的筹码和约束又不那么多，会晤的窗口又比较接近，所以市场的波动和我们能够积极介入去护盘的力量，情况是要好于上一次4月7号时的冲突的。

而且对比4月7日的那一波行情与波动：4月7日之前，其实A股那时候是没有进入一个牛市状态的，也没有多个龙头板块大涨数倍的赚钱示范效应。那么经过这一波巨大的赚钱效应，让非常多的人看到了4月7号到4月9号这三天后来几个月的暴涨，以及个股历史性级别的大底机会，堪比黄金钻石更珍贵。那么近两个月毫无疑问已经进入了牛市的状态，大盘也站上过3900点，成交量剧增，量价形态也新高。市场会更认真的去吸取4月7日大跌不抄底的重要教训，所以大盘有可能会比4月份的大跌要更快的收复失地，甚至不排除还会创出新高的可能。

理清时间线：我们是率先出击

然后我也在其他的视频里面看到了大家的评论，很多人把这一次对抗升级的重点都瞄准到了稀土提纯。其实这个政策是周四就出来了，当天是市场新高，收盘后出来的政策，然后周四晚上其实美股的反应也不大；结果一天后周五A股大跌了，科创和创业板大跌了；然后晚上川子那边政府班子才开始商量、分析、反应过来，然后开始打嘴炮，然后美股暴跌。

所以说这一次我们是率先出击，老美是接招，那么先大跌的是我们的创业和科创，老美是跟随的一种状态。所以有少部分人担心的极端情况——跌停开盘，其实可能性并不大，你没把时间线理清楚，毕竟其实大资金已经提前有所宣泄了。

寻找不变的方向

所以视频的最后我想给大家提醒：可以去关注双方的这些消息和进展，但是不要把这些短期频繁变化的消息作为投资决策的依据，而是要寻找那些不变的方向。

现在老美这边对我们再加百分之百的关税、再去限制芯片，已经都戳不到我们的痛处和痒处了。我们这次能够战略反攻的背后，是我们无数科技工作者在各个战线的突破的功劳。接下来还会发生的碰撞中，我们怎么打好自己的牌才显得最重要。要靠自身的工业科技力量支持，而不是跟着老美的产业链去喝口汤。我们要以时间换空间，完成全体系的自主可控，靠着我们在工业科技行业已经建立起的系统制度性优势，来通过接下来十五五计划的进一步实现，完成接下来竞争中的抗衡甚至是反超。这才是不会被双方谈判或缓和、竞争或冲突改变的方向。

那么接下来我还会用自己专业的机构资源，为大家在接下来宏观影响加大的市场波动中去保驾护航。大家一定记得点赞收藏加关注，不要错过我们对突发信息以及宏观事件的一手机构消息解读。