从重点突破到全面出击，中国科技与战略如何转向主动

由守转攻：从底线思维到主动斗争

晚上全会的公报发出以后，机构已经召开了不下十场的电话会议，进行了全方位的详细解读。那么我们机构参加了这些电话会议以后，一个最直观的感受变化，就是由守转攻。

十四五我们强调的是防守、底线思维、化解风险、供给侧结构改革；而现在则是积极求变，续写经济快速发展新篇章，高水平科技自立自强、新供给，尤其是增强必胜信心，积极识变、应变、求变，由底线思维的表述转变为了”斗争”。这个词汇再次回归，上次出现在重要会议，还要追溯到2022年的二十大报告。

那么接下来，我就深入浅出地为大家总结这么多机构会议中的一些重点内容。

更加聚焦科技：这一轮人工智能产业革命

首先这个目标里面，第二条科技自立自强也是和科技有关。首先是智能化，其次是绿色化，这个也是紧扣这轮AI产业革命。然后第三部分，抓住新一轮科技革命和产业变革的历史机遇，那么这就是这一轮人工智能的产业革命。

所以这一轮产业规划的核心，就是更加聚焦科技，同时全面增强自主创新能力，来抢占科技发展制高点。那么国产大模型、国产算力芯片、国产先进制程、半导体制造，这都是最重要的产业方向。总的来看，八个字形容——前所未有，非常聚焦。所以大家在参与资本市场的时候，（要看到）我们在AI发展的决心和发展前景。

那么具体来看，我给大家圈一些机构会议中的重点。科技自立自强，也是中美博弈的核心变量，我们要实现未来的产业政策支持，以及卡脖子领域的清零形成机制，依靠教育强国、科技强国、人才强国，而且接下来20年到35年（持续推进）。

经济总量目标与消费投资协调

关于经济总量目标这一块，我们重申了增长目标。那么为了达成这个目标，政策还会延续做加法，也就是在经济下行压力大的时候，比如说三四季度会出台托举政策。

关于消费和基建投资，我们强调了消费和投资相协调，供给和需求良性互动。那么也就是为了解决这些供需错配的问题，所以我们仍然需要将投资保持到较高的水平，来消耗这些过剩的产能。所以我们的发力方向不会完全转向、向消费单兵突进。

对外战略反制的重要升级

还有对外战略反制的重要升级。那么这一次我们从会议的通稿里，也看出了更多的信心和阶段性赢取主动权的一些导向。比如以前我们只能在贸易领域，比如说关税领域进行一对一的反制，那么现在升级到了科技领域，我们也敢于一对一地进行反制了。

这个底气和信心，和战略主动权的变化，也来源于我们过去5年对自主可控、科技能力的增强和突破短板。那么接下来我们还会把这个方向进一步地坚定不移发展下去，来增强对外反制的底气和信心。那么这将来会带来一个什么样的影响？当然这背后就需要国防实力、科技实力的持续提升。

科技创新与现代化产业体系

那么科技自立自强的目标，我们该怎么样地去实现呢？那么就是通过科技创新和产业升级。我们目前中国研发经费的投入，按购买力平价计算，已经占全球的26.2%，仅次于美国的28.4。

那么十五五提出了抢占科技发展制高点，接下来我们要重点突破人工智能、量子科技、商业航天、6G等前沿科技领域，并推动科技成果规模化运用。这一块是我们的长板，我们现在只需要补充这个科技创新能力，那么两者一结合，我们会比其他国家科技进程要快很多。

然后公报中将现代化产业体系是放在科技创新之前的，那么其实也就是在强调制造业要实现高端化、智能化，还有绿色化的转型。

半导体产业链：全链条自研自产

然后机构还格外再把半导体产业链拎出来解读了一下。因为半导体制造环节是属于下游领域的最大公约数，也就是现在最卡脖子的领域。接下来的5年，我们是要实现全链条自研自产的。

接下来从26年开始，我们就会从产业进度上看到先进制程的良率，以及产能提升带来的AI芯片、存储芯片国产化加速，以及设备材料领域的国产化率提高。我们要先实现国内先进制程的自给自足，然后再走出国门参与国际竞争。

国防现代化与安全主线

而且我们在军事建设领域，也提出了先进战斗力建设，以及”边斗争、边备战、边建设”这个新说法。那么在中美博弈的大背景下，延续十四五强调的安全主线，而且国防实力也有了新提法。那么强调通过科技自立自强，提高国防现代化水平，那么涉及到了航空航天、网络安全等领域。

绿色转型与新能源反内卷

然后关于绿色转型，那么因为我们十四五期间，其实碳排放强度指标是略不及预期的，所以接下来的十五五，在双碳的目标指引下，我们需要进一步推动经济绿色转型。

正好也给大家讲个花絮。那么讲到推动绿色转型，绕不开的一个话题，又是新能源的反内卷。其实机构目前的观点是，我们目前并不是急于要把产能退出，因为我们这些新增的产能，都是这两年新建的新技术，而且比较先进的产能。所以我们目前更多的是防止新增产能的开出，然后等待需求逐渐跟上，这样的话我们只是一个阶段性的过剩。

所以我们除了供给控新增之外，我们还会从需求方面加大力度。比如说风光装机目标，我们2035年风电光伏的总装机要达到36亿千瓦，也就是2020年的六倍。风电年均新增不低于120GW，这里面海上风电源约有15GW。那么光伏重点解决消纳的问题，2026年起，产业链也有望实现盈利修复。

同时解决新能源消纳问题，配套的那么就是新型能源系统，预计会达到4万亿元，而上期十四五才只有2.8万亿元。那么带来的特高压、配电网智能化为需求重点，储能需求也会爆发，2027年我们的新增储能装机目标为180GW。

航天强国与商业航天

然后新提到的航天强国，这个其实我们机构早有预期，大家可以看我们往期就有专门一期视频来讲商业航天、卫星互联网这个板块。随着全球地缘冲突加剧，再加上全球国防开支增长，竞争不光从地面也来到了太空。

那么我们明确提出了机械化、信息化、智能化融合发展，那么商业航天也会加速商业化应用，那么卫星互联网、北斗导航规模化即将落地可期。

而且关于商业航天、卫星互联网，我还要强调的一句是：在十四五里面，由于火箭运力瓶颈的问题，完成的进度是不及预期的，所以十五五我们更要赶工发射。那么接下来我们也能密集地看到民营火箭、可回收火箭的投入应用，我们的火箭发射和卫星组网，将进入前期积压的大量订单的释放阶段。相关的龙头公司在二季度、三季度已经开始有连续的业绩改善。

网络强国、6G与国产算力

推进网络强国建设，6G在十五五期间从标准化迈向商业化，带来物联网、车联网的应用落地加速，同时也需要强大的国产算力作为重要支撑。相关的光模块以及卫星通信等环节，也受益于全球AI算力的建设。

文化传媒与科技融合

还有文化传媒这一块，我们从繁荣文化事业转向激发全民族文化创新活力。那么科技加文化融合带来的就是AI加影视，以及华流文化出海，比如说游戏、短剧、网文。那么头部的内容企业全球价值量将得到提升。

农业科技：从人种地到无人机器种地

最后还讲到了农业科技。那么我们会聚焦种业、智慧农业、智慧农机装备三大领域，生物育种、农业AI、无人机加速应用。那么预计26年开始，我们的智能农机渗透率会显著提升，从人种地到机器种地，再到无人机器种地。像植保无人机这种中小型的装备，也会带来旺盛的需求。

回归资本市场策略

那么给大家圈出了行业领域的重点以及机构展望，最后我们回归到资本市场的策略。

新质生产力、工程师红利、制度红利，也为我们接下来的牛市构筑了基本面的支撑，同时也拓宽了高端制造、数字经济、绿色转型的核心赛道。

那么从短期事件驱动的角度看，近期处于5年规划的红利期，我们会看到密集的文献点评出台，以及接下来三四天后的全文建议，那么会有一定程度上来提升市场的风险偏好。但是大家对十五五规划对资本市场带来的短期提振作用，也要降低预期。

（这次规划）不是给大家指导炒股的，它涉及到非常多的行业，对于那些二级市场喜欢炒概念的投资者来说，概念会多到应接不暇，所以无从下手。但是把时间拉长看，把目光往远看，你会能看到很多和国家更加聚焦的方向，会呈现出越来越清晰的产业趋势、产品订单和上市公司龙头的业绩。所以它更多的是一个中长期的影响，而不是一个短期事件的催化和题材炒作。

那么接下来我们还要关注年底经济工作会议、政策发力情况，以及对周期性政策的定调。如果出现财政刺激这些超预期的利好，那么会更加地明显提振市场整体的风险偏好和参与者的情绪。

总结与后市关注

最后通过晚上几场机构会议总结来看，首席们讲到的这些方向，好像都是我们之前研究或者提前布局过的方向，从内容上来讲并没有太多的超预期。那么从市场召开会议之前的表现来看，是一个整体调整的一个背景，那么所以说本来也没有提前打入太高的预期。

所以大家应该注意的是，从明天开始，机构限制净卖出的动作解除后，市场是否能够有效地放量，甚至是进行一个情绪修复性的反弹。如果没有的话，那么大家可能还需要等待月底会晤的这种、更加影响投资者风险偏好的事件来落地。到时候我们也会根据外围情况的演绎，来进行一手消息的跟踪解读。